（原標題：PVC周度不雅察 | PVC錘真金不怕火步入岑嶺期九游會體育，輪廓開工率環比下滑5.26%，前期多單還能絡續握有嗎？）

節錄：本周PVC價錢要點上移，同為建材后周期行業的玻璃本周大幅高漲，在格式上帶動PVC上行，不外PVC6200一線仍然有加大的壓力。

上周主要不雅點：資本方面，由于蘭炭和電石因虧空選用減產，企業穩價意愿濃烈，但是煤價下行導致電石價錢仍然未見止跌企穩信號。中期來看由于建材需求環比走弱導致對需求預期邊緣走弱，國出門口仍未見好轉，重點提神煤價是否簡略企穩和燒堿下降在資本端對PVC帶來撐握。短期提神PVC4月錘真金不怕火強度是否簡略握續性去庫，臺塑報價蔓延至下周公布。

本周走勢分析：本周PVC價錢要點上移，同為建材后周期行業的玻璃本周大幅高漲，在格式上帶動PVC上行，不外PVC6200一線仍然有加大的壓力，基差運行區間（-71，-54），91價差較為堅挺。現貨方面，5型電石料參考價華東主流現匯自提6080-6150元/噸。

東吳期貨能化團隊覺得：上周由于移倉換月肖似需求試驗一般預期走弱的共振影響導致價錢下探，本周價錢有所締造，供需面驅動仍然不及，錘真金不怕火量由于虧空嚴重而大幅加多，可能會將錘真金不怕火時長拉長，但是需求一直沒能提供亮眼發揚，需求預期一般，盤面價錢一高漲皆導致成交下滑，永恒無法釀成共振，總體來看供給偏多而需求偏空。供給端：PVC插足錘真金不怕火岑嶺期，供應量快速下滑，企業減損量在15.64萬噸，較上期減損加多3.31萬噸，環比加多26.85%，本周PVC分娩企業安設相聚錘真金不怕火，新增錘真金不怕火范圍達370萬噸，企業減損量昭著大幅加多。PVC輪廓開工率環比下滑5.26%至71.48%，其中電石法環比下滑6.78%至66.37%。下周，中國PVC分娩企業減損量周展望在15萬噸，趨勢呈現減少趨勢。下周企業錘真金不怕火繼續掃尾，安設產量歸附，減損量減少。庫存：PVC社會庫存本周握續去庫，但是去庫幅度仍是很小，需求并無本性亮點，周環比去庫1.6%（-0.85萬噸）至51.12萬噸，廠庫方面由于供應縮量昭著，周環比下降5%（-2.75萬噸）至51.54萬噸，總庫存環比去庫3.38%（-3.59萬噸）至102.66萬噸。資本：本周煤炭價錢穩中有跌，但是相較于上周跌勢放緩，能源煤榆林坑口價環比下降1.54%（-15元/噸）至956元/噸。下周展望煤炭價錢有所反漲，那么就要多提神蘭炭/電石是否成心潤調漲的行徑。本周蘭炭價錢仍然握穩，神木中料維穩在1470元/噸，蘭炭利潤反彈至盈虧均衡線。電石價錢基本也處于止跌氣象，展望下周蘭炭-電石系資本有所撐握，可是電石價錢仍然處于深度虧空氣象，周環比下降5.1%(-16.67元/噸）至-342.5元/噸。氯堿方面，片堿成交較為浩蕩，不雅望格式濃厚，西北地區部分安設錘真金不怕火，片堿供應量減少，對價錢存在一定撐握，展望整理為主，液堿舉座市集成交氛圍尚可，各地液堿價錢牢固為主，供需情況變動不大。利潤：由于大范圍安設錘真金不怕火帶來的供應縮量，導致利潤締造昭著，肖似液堿反彈，虧空收窄，西北外采電石法PVC利潤環比高漲57.3%（+292.24元/噸）至802元/噸，外采乙烯法制PVC利潤環比高漲24.37%（+224.8元/噸）至1147.6元/噸，雙噸價差環比高漲3.46%（+99.9元/噸）至2988.6元/噸。需求：需求方面一直發揚平平，內需一直延續弱復蘇以及廉價投契的補庫節拍，盤面價錢下降，才會投契性補庫放量，少量價錢高漲，成交量就運轉萎縮。3月房地產各關聯數據出爐，舉座殺青數據仍好于新開工和施工數據，3月殺青單月同比32%，累計同比高漲14.7%，而新開工面積發揚較差，3月累計同比-19.2%，施工面積聚計同比-5.2%。殺青數據的亮眼與試驗中PVC的微不雅需求存在各別，微不雅反映一直是弱于自己成交發揚，其主要原因受制于高庫存的問題，若是撤離本年春節和客歲累積的高庫存，中不雅殺青需求增速的亮眼發揚或對后續需求預期有一定修正。戰略提倡：09合約多單嚴慎握有。

風險輔導：提神上游資本原料價錢和本輪錘真金不怕火動態

PVC周報20230424：http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2023/4/20230422163482208220.pdf

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